Кто есть кто на финансовом рынке? Мы все – участники финансового рынка. Финансовый рынок – рынок, на котором происходит перераспределение временно свободных денежных ресурсов, которые есть у населения и предприятий, через финансовых посредников, которые предлагают им ценные бумаги и иные финансовые инструменты и предоставляют финансовые услуги. Финансовый рынок называют еще рынок ценных бумаг, так как ценные бумаги – основной товар на этом рынке. Финансовый рынок и деятельность тех, то оказывает на услуги на этом рынке, регулируется государством.

Участников рынка ценных бумаг много – это:

 эмитенты;

 инвесторы – розничные, институциональные, квалифицированные, неквалифицированные;

 профессиональные участники (финансовые посредники – брокеры);

 инфраструктурные организации (биржи, депозитарии, клиринговые компании);

 институты, обеспечивающие информационную поддержку рынка – рейтинговые и новостные агентства, биржи, профучастники – в части раскрытия информации и предоставления аналитических отчетов и иные компании.

Инвестор/кредитор – тот, кто вкладывает свои деньги в ценные бумаги и хочет получить от этих вложений доход. Кредитором или инвестором вы становитесь в зависимости от того, какой финансовый инструмент покупаете – долевой (акции, паи) или долговой – облигации. Инвестором может стать каждый. Для этого не нужно получать лицензию. Инвестором может стать даже подросток, если родители откроют на его имя счет и будут вносить на этот счет деньги и покупать ценные бумаги.

     Эмитент и его основная функция на рынке – раскрытие информации. Эмитент это тот, кто «производит» ценные бумаги. Это могут быть компании и крупные корпорации, в том числе и банки. Эмитенты – только юридические лица. Стать эмитентом компания может, выполнив определенные требования Банка России. Эмитенты каждый год публикуют финансовый отчет, который проверяется аудиторами. В отчете эмитент подробно пишет о том, как у компании развивается бизнес – каков объем выручки от продажи продукции, которую компания производит, сколько у компании долгов перед банками, какие ценные бумаги компания уже выпустила на рынок, какие планы по развитию бизнеса на ближайшие годы и многое другое. Эмитент также публикует информацию о руководстве компании – директорах и членах правления. Вся информация обычно размещается эмитентом на его сайте в сети интернет.

Брокер – посредник между инвестором и эмитентом. Он продает и покупает ценные бумаги у всех участников рынка, а также оказывает им множество иных услуг. Брокерские услуги могут предлагать банки и финансовые компании. Физические лица не имеют права заниматься брокерской деятельностью. Деятельность брокеров регулируется Федеральным законом

«О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ. В России основным органом, регулирующим и контролирующим деятельность брокеров, является Банк России. На своем сайте Банк России ведет учет всех выданных лицензий, выданных профессиональным участникам рынка ценных бумаг, не только брокерам, и проверить брокера можно по ссылке https://www.cbr.ru/securities_market/registries/.

Что брокер может для вас сделать:

 купить или продать по поручению клиента ценные бумаги на бирже или вне биржи;

 разрешить клиенту проводить маржинальные сделки на рынке.

При этом брокер дает вам взаймы деньги или бумаги, вы их возвращаете их после того, как заработаете на сделке, но заплатите ему проценты. Эти сделки с повышенным риском и брокеры не все клиентам предоставляют право их совершать и не все бумаги покупать/продавать. Такие сделки на профессиональном сленге называют «сделки с плечом». «Плечо» – размер займа, предоставленного брокером по отношению к собственным средствам (например, 1:2 – «второе плечо» означает, что брокер дал взаймы в 2 раза больше средств, чем собственные средства клиента: собственные средства 10 т.р., брокер дал взаймы 20 т.р. Вернуть надо будет 20т.р.+проценты, которые гораздо выше, чем по традиционным кредитным продуктам и устанавливаются брокером самостоятельно;

 брокер может предложить вам передать бумаги ему в доверительное управление. Тогда кроме лицензии на осуществление брокерской деятельности он должен иметь лицензию на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: иметь право на основании заключенных с

клиентами договоров доверительного управления принимать решения когда по какой цене и какие ценные бумаги, принадлежащие клиенту, покупать/продавать.

 брокер может предложить вам купить сложны финансовые инструменты — структурные продукты или производные финансовые инструменты и многое другое. Брокер может работать и для себя, за счет собственных средств. Это называется дилерская деятельность и большинство брокеров одновременно являются и дилерами. В этом случае брокеры обязаны предупредить клиента о совмещении брокерской деятельности с дилерской и обеспечить обособленный учет и хранение средств клиента. Большинство брокеров совмещает одновременно несколько видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: деятельность брокера, дилера, депозитария и деятельности по управлению ценными бумагами. Это так называемые «full service-ные» компании наиболее конкурентоспособные на рынке. На каждый вид деятельности Банк России выдает лицензию, и брокер должен разместить информацию о лицензиях на своем сайте. Вы имеете право потребовать от брокера предъявить лицензию.

Основные обязанности брокера:

 совершать действия, направленные на исполнение поручений клиентов, в той последовательности, в какой были приняты поручения;

 принять все разумные меры, направленные на исполнение поручения клиента, обеспечивая при этом приоритет интересов клиента перед собственными интересами;

 исполнить поручение добросовестно и на наиболее выгодных для клиента условиях в соответствии с его указаниями. Если таких указаний нет, брокер исполняет поручение с учетом всех обстоятельств, имеющих значение для его исполнения. Это срок исполнения, цену сделки, расходы на совершение сделки и исполнение обязательств по ней, риск неисполнения или ненадлежащего исполнения сделки третьим лицом. Если клиент хочет, чтобы его поручение было исполнено на бирже (российской или иностранной) и заранее оговорил это в договоре, который заключил с брокером, и в поручении, брокер обязан исполнять поручения клиента именно на этих биржах. Если брокер совершил сделки на условиях более выгодных, чем те, которые были указаны клиентом, он не имеет права на получение дополнительной выгоды, если заранее не договорился с клиентом об этом;

 предоставлять отчет клиенту о совершенных сделках. В отчете должно быть указано по какой цене совершена каждая сделка, какие дополнительные расходы произведены брокером и по какой причине, а в случае, если брокер получил дополнительную выгоду по сделке, совершенной на условиях более выгодных, чем те, которые были указаны клиентом, – информацию о размере полученной им дополнительной выгоды.

До заключения договора брокер обязан:

1. Рассказать о рисках, которые возникают при работе с любыми финансовыми инструментами, которые вам предлагают

2.Неквалифицированному инвестору брокер не имеет права предлагать сложные финансовые продукты – производные финансовые инструменты, структурные продукты, например, структурные облигации. Эмитенты, выпускающие подобные финансовые инструменты, в условиях выпуска – условия эмиссии — пишут, что такие бумаги не предназначены только для квалифицированных инвесторов. Брокер обязан сообщить об этом инвестору до заключения сделки.

Что надо сделать, если вам все понятно и вы решили начать инвестировать?

1. Открыть брокерский счет, заключив с брокером договор на брокерское обслуживание.

2. Одновременно надо открыть депозитарный счет (заключить договор депозитарного обслуживания – это счет, на котором будут храниться ваши ценные бумаги. Без депозитарного счета бумаги негде хранить. Выписка с вашего депо счета подтверждает, что вы владеете ценными бумагами).

3. Перевести денежные средства, которые вы хотите инвестировать, по реквизитам, указанным в договоре на брокерское обслуживание. Ниже представлена схема взаимодействия брокера с клиентами.

Договор на брокерское обслуживание может быть договором поручения – брокер совершает сделки от имени клиента и за счет клиента, либо договором комиссии – брокер действует от своего имени, но за счет клиента. Часто эти два вида договоров совмещаются в одном – договоре агентском.

После заключения договора на брокерское обслуживание и договора на депозитарное обслуживание вы можете давать брокеру поручения купить/продать для вас бумаги на условиях, которые вы определяете сами, либо на условиях, которые определяет брокер, если вы заключили договор доверительного управления. В последнем случае вы становитесь «учредителем доверительного управления». После совершения сделки брокер обязан предоставить вам отчет на следующий рабочий день. В отчете должны быть указаны все параметры сделки и расходы, которые сопутствовали этой сделке. Если сделок было несколько, они будут отражаться в одном отчете, но каждая сделка отдельно.